Synthetix est un échange d’actifs synthétiques décentralisé qui se décrit comme «un protocole de négociation d’actifs synthétiques». Il a été créé en tant que projet DeFi qui permet la création d’actifs artificiels.

Ces actifs synthétiques sont capables de suivre le prix de tout autre actif, qu’il s’agisse de devises, d’actions, d’obligations, de matières premières ou même d’autres crypto-monnaies; quelque-chose qui a une valeur réelle. Cela peut être fait simplement en déposant des jetons SNX sur la plate-forme.

Contrairement aux systèmes financiers traditionnels, Synthetix ne nécessite pas de KYC. Vous n’avez donc même pas besoin de créer un compte.

Le mécanisme derrière Synthetix ressemble beaucoup à celui utilisé par les stable coins pour maintenir leur valeur indexée. Celui-ci permet à quiconque de créer un actif synthétique adossé au jeton SNX.

En outre, ceux qui inventent des actifs synthétiques peuvent tirer un revenu passif des frais générés par les acheteurs de ces actifs.

L’un des aspects les plus excitants du système Synthetix est qu’il peut transférer une énorme quantité de milliards de dollars d’actifs des marchés traditionnels vers le réseau Ethereum.

L’origine de Synthetix

Le projet Synthetix a commencé sous le nom de Havven, suite à un ICO de 30 millions de dollars. Le produit de ce projet était le stable coin nUSD qui a été publié en juin 2018. Peu après, en décembre 2018, le projet a été renommé Synthetix, créant une plate-forme pouvant représenter plus de 20 actifs synthétiques capables de représenter des monnaies fiduciaires, des matières premières (ex.: l’or) et des actifs cryptographiques.

L’évolution du projet, depuis lors, a conduit Synthetix à être l’un des plus grands projets de DeFi.   

Le jeton Synthetix (SNX)

Contrairement à plusieurs autres projets de blockchain, il comprend deux types de jetons différents:

  • Le jeton principal, utilisé dans la création d’actifs synthétiques, s’appelle Synthetix et utilise le symbole boursier SNX.
  • Le deuxième type de jeton est appelé Synth. Ce sont tous les actifs synthétiques créés à l’aide de la plate-forme Synthetix.

Le jeton Synthetix a deux fonction:

  • C’est un token qui sert à créer des synths
  • Il permet d’établir un moyen de gouvernance dans le Synthetix DAO. Ainsi, les détenteurs de jetons SNX peuvent voter pour les propositions d’amélioration de Synthetix (SIP) et participer à la gouvernance du protocole.

Le système d’utilisation de Synthetix est assez simple. Les utilisateurs achètent d’abord des jetons SNX, puis les verrouillent dans un portefeuille compatible. Une fois qu’ils ont verrouillé les jetons SNX, ils peuvent être utilisés pour créer des synths

Il utilise un concept similaire à MakerDao, qui satisfait également la définition d’un jeton synthétique. Avec Maker, un utilisateur doit verrouiller ETH pour créer DAI. De même, sur Synthetix, on peut verrouiller des SNX pour créer des USD synthétiques

Le Jeton Synth

Comme nous l’avons décrit, les jetons Synth sont créés par le Stacking de SNX.

Les synths peuvent être sous n’importe quelle forme et sont désignés par le préfixe «s» ou «i».

Exemple: les synths Fiat ressemblent à ceci: sEUR, sUSD, sJPY.

D’autres variantes de synth sont le sAAPL (synthétique Apple), le sTSLA (synthétique Tesla), le sAu (or synthétique), le sBNB (pièce synthétique Binance), le sFTSE (FTSE 100 index synthétique) et bien d’autres.

Les jetons Synths commençant par «i», tels que iBNB, iOIL, iLINK, sont des jetons qui fonctionnent à l’inverse des «s»; si le prix de l’actif suivi baisse alors les jetons inversés «i» prendront de la valeur.

À ce stade, l’inclusion d’oracles est vitale pour le fonctionnement de Synthetix puisqu’elles sont le moyen de connexion entre le monde réel, les actifs représentés et les actions des Synths sur la plateforme. Par exemple, si le prix de l’or baisse sur le marché international, l’oracle transmettra cette information à Synthetix et fera baisser le prix de nos synths sGOLD en fonction de celui du marché international. Ce système oracle dans Synthetix est fourni par ChainLink (LINK).

La création d’une dette et d’une garantie (Collatéral)

Le système Synthetix nécessite un taux de garantie (collatéral) de 750%. Par exemple, si vous voulez créer 100 sUSDT, vous devez déposer des jetons SNX d’une valeur de 750 $ en garantie.

Ce taux de garantie assez élevé est imposé pour protéger la plateforme contre les fluctuations extrêmes des prix du marché.

Dans le système Synthetix, une garantie SNX est bloquée chaque fois que des synthés sont frappés. Ces synths prennent alors la forme d’une dette en cours sur la plate-forme. Si un utilisateur souhaite déverrouiller son SNX plus tard, il doit brûler un nombre de synths égal à la valeur actuelle des synthés qu’il a créé plus tôt.

Chaque personne qui crée des synths aura sa propre dette vis-à-vis des synthés qu’il a créé. Mais il existe également un pool de dettes mondial qui sous-entend l’ensemble de la circulation des synths.

Dans le cas des dettes personnelles, elles sont simplement calculées comme un pourcentage en constante évolution du total des synthés créés en circulation et des taux de change de l’actif sous-jacent ainsi que de SNX.

Une conséquence de ceci est que les émetteurs ne sont pas tenus de rembourser leur dette avec le type exact de synthétiseur qui a été initialement frappé. Les émetteurs peuvent rembourser leurs dettes avec n’importe quel type de synthés, à condition qu’il ait la même valeur marchande que la valeur des synthés qu’ils souhaitent brûler.

C’est le mécanisme qui donne à la plateforme Synthetix ce qui semble être une liquidité infinie. Il permet également tout changement entre les synthés du système sans créer de déséquilibre.

Le DEX Synthétix

Le Synthetix Exchange est l’endroit où les gens peuvent aller acheter et vendre tous les différents synths qui ont été créés. Étant donné que l’échange est supporté par des contrats intelligents, il n’est pas nécessaire de s’appuyer sur une contrepartie ou un tiers dans le processus d’échange. Tout le monde peut acheter et vendre à tout moment, puisant dans la liquidité infinie de Synthetix.

Tout ce que vous avez à faire est d’accéder à l’échange Synthetix et de vous connecter à n’importe quel portefeuille Web3 (ex.:MetaMask). Le DEX de Synthetix a une interface claire et simple qui facilite le trading pour les utilisateurs.

L’échange facture à la fois des frais de fabricant et de preneur de 0,30% au-dessus de la norme de l’industrie de 0,05% à 0,25%. Les frais sont utilisés pour récompenser les stackers pour avoir fourni des liquidités sur la plateforme. Ce sont donc les frais que vous gagnez en stockant votre SNX.

Inflation

Le SNX a été déflationniste jusqu’en mars 2019, lorsque l’équipe de Synthetix a ajouté une composante de politique monétaire inflationniste. Le montant total de SNX émis devant passer des 100 millions de jetons initiaux à 250 millions de jetons d’ici 2025.

Cette inflation n’était pas à l’origine intégrée au système. Elle a été ajoutée plus tard, lorsqu’il est devenu évident que les frais de change à eux seuls ne seraient pas une incitation adéquate à émettre des Synths. L’inflation sera répartie entre les émetteurs Synth, ce qui leur donnera une incitation supplémentaire à créer un nouveau Synths.

La distribution de ces jetons s’est faite avec une augmentation de l’offre SNX à 175 millions en mars 2020. À partir de là, l’offre de jetons serait augmentée comme suit:

  1. En mars 2021, l’offre de SNX passera de 175 millions à 212,5 millions (augmentation de 21%).
  2. D’ici mars 2022, l’offre de SNX atteindra 231,25 millions (augmentation de 9%).
  3. D’ici mars 2023, l’offre passera à 240 625 millions (augmentation de 4%).
  4. Et enfin, en mars 2024, l’offre totale atteindra 245 312 500 SNX (augmentation de 2%).

Stacking Synthetix

Anciennement Mintr, Stacking Synthetix une dApp créée comme une interface intuitive pour gérer SNX, les synths et tous les aspects de l’écosystème Synthetix.

Grâce à l’interface, les utilisateurs peuvent effectuer un large éventail d’activités liées à l’écosystème Synthetix plus large. Cela comprend la frappe et la gravure de Synth, le verrouillage et le déverrouillage de SNX, la perception des frais de stacking, l’envoi de sUSD à une file d’attente de vente, la gestion du ratio de garantie, la gouvernance, etc.

La plateforme simplifie au maximum la gestion de SNX et de Synth.

Gouvernance Synthetix

Les détenteurs de jetons SNX peuvent participer à la gouvernance du protocole Synthetix. Cependant, la participation en matière de gouvernance est limitée, ce qui montre clairement que Synthetix n’est pas un système hautement décentralisé.

Par exemple, la conception du protocole de base, la définition des paramètres d’incitation et le développement du système sont actuellement régis par la Fondation Synthetix, laissant ces points en dehors de la gouvernance communautaire.

D’autre part, Synthetix dispose d’un système de contrôle de développement très similaire à celui de projets comme Bitcoin et Ethereum. 

Tout cela grâce aux Propositions d’Améliorations SIP, qui ne sont rien de plus que des documents ouverts décrivant les standards de protocole et les mises à jour proposées. Dans ceux-ci, n’importe qui de la communauté Synthetix peut participer et apporter ses idées et théories pour améliorer le protocole.

Historiquement, les SIP ont été utilisés pour modifier la structure des frais et des récompenses, permettre la liquidation des synthétiseurs inutilisés, introduire de nouveaux synthétiseurs et mettre en œuvre diverses protections initiales d’exécution de devises. Ils constituent un mécanisme approprié pour un large éventail de modifications fondamentales de la plate-forme Synthetix et, en tant que tels, nécessitent un processus organisé de consultation et d’itération de la communauté.

Les partenaires de liquidités

Synthetix s’est entouré de nombreux partenaires de liquidités tel que :

  • Framework
  • Parafi Capital
  • Three arrows Capital
  • XBTO
  • DTC Capital
  • Hashed
  • Defiance Capital
  • IOSG Ventures
  • Spartan
  • Thorchain

Roadmaps 2021

  • Optimistic Ethereum
  • Synthetix V3
  • Améliorations de la gouvernance
  • Synthetix Futures 
  • Expansion des actifs
  • Mises à niveau dApp
  • Options binaires DAO

En conclusion

Synthetix permet aux utilisateurs du monde entier de créer et d’échanger des actifs synthétiques. Compte tenu de la taille des marchés financiers traditionnels, qui atteignent des centaines de milliards de dollars, Synthetix a le potentiel de créer un marché tokenisé sur la blockchain Ethereum.

Synthetix ouvre les portes pour accéder aux produits sur les marchés internationaux sans aucune censure. Par exemple, si pour une raison X ou Y une réglementation nous empêche d’accéder au marché de l’argent et de l’or, nous pouvons le faire via Synthetix.